新興股 經理人大加碼

今年全球經濟不可測的變數比過去更多，尤其隨著美國進入升息循環，全球股債走勢也開始轉向。根據美林美銀全球經理人調查結果顯示，經理人加碼新興股市成為近期主流，4月配置比重已從上月的18%，大幅增加至44%，接近五年新高。

進一步分析投資的變化可發現，資金主要是從漲多的美股、REITs流出，轉進新興市場、歐元區及原物料三大類投資新方向。

對照今年以來MSCI各主要區域及國家指數，新興亞洲漲幅超過12%居冠，領先歐、美及全球，其中又以中國、印度為漲勢領頭羊。

瀚亞投資-亞洲股票收益基金經理人Margrate Weir表示，亞洲股票今年來創下了令人驚奇的優異表現，尤其中國銀行股的反彈令人驚豔，亞股成為全球各區域中表現最佳的股市。多數國際投資人目前尚未進入亞洲股市，並且被嚴重低估，其實股息收益與價值投資，仍存在許多獲利機會。

日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，陸股隨著混改（國有企業所有制混合改革）的持續推進，未來可望陸續看到央企混改取得實質進展，混改將成為今年資本市場值得追蹤的政策性主題之一，另外，一帶一路預定4月份召開高峰會，會後將有政策持續推進，預估將激發基建族群的投資熱情。

印度也是今年牽動亞股漲勢的市場之一。瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，印度整體企業獲利與經濟景氣均向上，MSCI印度指數近三年每股盈餘年增率，預估平均達14%~16%，結構性增長題材加上低估的股市評價，造就資金回流。

印度產業表現由金融股推動，工業與基礎建設接棒，原物料需求恢復增長，可以預期的是，消費類股走出廢鈔衝擊，許多過往需大資本投資的類股如航空、電力等也都出現投資機會。

林庭樟分析，在政府強力作多政策改革與結構提升下，過去拖累市場表現的國營企業與原物料類股，都有機會持續好轉，持續看多印度市場，同時逢回加碼。

來源:https://money.udn.com/money/story/5618/2421104